罕见！各地密集成立新国企，6万亿大市场浮出水面

• 2026-10-10
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2026年以来，水网领域出现了一个引人注目的现象： 各地水网公司密集注册成立，动作之快、密度之高，在基础设施领域实属罕见 。 • 9月22日， 中国南水北调集团甘肃水网有限公司注册成立 ，南水北调集团持股51%、甘肃省水务投资集团持股49%，经营范围涵盖水资源管理等业务。 • 仅一个月前，华立股份联合中央企业乡村产业投资基金设立 华立智慧水务科技有限公司 ，注册资本4亿元，聚焦县域乡村供水智慧化。 • 再往前， 苏州吴中三峡管网有限公司 以约5.75亿元注册资本落地， 山东鲁东南水资源配置有限公司 由省、市、县三级国企联合出资设立， 赣州政通城市运营管理公司 紧扣“六张网”要求聚焦地下管网全生命周期管理。 这股水网公司成立潮的背后，是政策与资本的双重共振。 2026年3月，国家发改委首次提出“六张网”建设概念，水网位列首位；4月中央政治局会议强调加强规划建设，7月再度明确“扎实推进”。 据测算，“十五五”时期国家水网建设投资将超过6万亿元。 巨量投资需要专业化的市场主体来承接 ，成立水网公司正是各地获取项目法人资格、打通投融资渠道的关键一步。 那么，水网的机遇究竟分布在产业链的哪些环节？ 01 从“修水利”到“建水网”，真正的机会藏在哪里？ 水网建设产业链条长、横跨行业广，从上游原材料到中游施工设计，再到下游智慧运营，每个环节都有明确的受益逻辑。 上游材料环节：传统建材需求持续放量，管材赛道确定性最强。 调水枢纽、隧洞、输水管网铺设以及堤坝工程体量庞大， 对钢材、水泥、砂石骨料、PCCP管道等的需求持续释放 。 前瞻产业研究院产业观察组洞悉， 水网建设有望拉动建材产销规模显著提升 。其中， 管材环节的机遇确定性较高 ，原因在于：跨流域引调水工程的输水管线里程长、管径大，PCCP管道和球墨铸铁管的需求量在水网投资中占据显著比例，且管材采购通常在工程前期集中释放，订单可见性强。 中游施工与设计环节：勘察设计先行受益，工程总包向“投建营一体化”转型。 水利勘察设计处于产业链前端， 水网项目大规模开工前，设计咨询需求率先释放 。深水规院作为国内首家专注水利勘测设计行业的A股上市公司，业绩直接受益于项目端持续放量。 施工环节，中国中冶等央企正从传统冶金工程向水网建设延伸，提出根据项目特点组合运用特许经营、EOD、ABO等模式，并探索将水网建设与流域生态治理、产业园区开发、城市更新等业务联动，通过产业导入和片区开发收益反哺基础设施投入。 值得特别关注的是“投建运一体化”模式的崛起。 列入广西水网建设规划的龙江河谷灌区工程是全国首例采用“股权投资+EPC+O”模式的示范项目，估算总投资达99.39亿元，建设期4年、运营期10年。这意味着水利领域的受益逻辑正从单纯的工程订单驱动，向“工程建设+长期运营+数字化运维”的高质量增长模式演进。 下游运营与智慧化环节：数字孪生水利是增速最快的细分赛道。 现代化水网建设将催生智慧水务、数字孪生水利等信息化服务配套需求 ，涵盖数据采集（智能水表、监测装备、遥感卫星、测雨雷达）、数据传输（5G、光纤、卫星通信）、数据处理分析预测（软件平台和AI服务）三个层次。 据水利部数据，2024年全国水文基础设施、数字孪生水利建设规模约967亿元，2025年约1160亿元，同比增长约20%。 2026年国家发改委持续安排千亿级中央预算内投资，专项支持城市供排水管网改造与智慧化升级项目 ，政策资金保障力度前所未有。 对于央国企而言，下游运营环节的吸引力在于其“存量资产+持续现金流”的特征——水厂、管网、灌区一旦建成， 运营期通常长达20至30年 ，能够提供稳定的收益回报，且可通过REITs等工具实现资产盘活和资金循环。 02 央国企如何抢占这轮水网机会？ 面对万亿级水网赛道，央国企不能停留在“等政策、拿项目”的传统思路上，需要从定位、融资、能力、生态四个维度系统布局。 第一步：锚定产业链位置，明确“做什么”和“不做什么”。 水网产业链条长，央国企不可能通吃全链。建议根据自身基因选择切入点。具备工程施工优势的企业，应以“投建营一体化”为核心定位，从工程总包向运营端延伸；具备资金和资源整合优势的企业，应以省级水网平台为切入点，通过央地股权合作构建“省级水网建设运营实体”。 核心原则是： 先做深一个环节，再向上下游延伸，切忌开局即铺全链 。 第二步：创新投融资模式，打通“钱从哪来”的堵点。 水网项目公益属性强、投资回收周期长，传统财政投入难以覆盖。央国企应重点掌握三类工具的组合运用： • 一是REITs盘活存量。 浙江汤浦水库2024年通过REITs成功募资16.9亿元，净回收资金用于镜岭水库建设，实现了“不新增负债、资产有效盘活、项目持续推进”。 • 二是“水能融合”提升造血能力。 南水北调集团在青海的试点中，以股权为纽带构